米乐M6行情回顾：本周（2024.05.06-2024.05.10），A股SW纺织服饰行业指数上涨0.59%，轻工制造行业上涨3.69%，而沪深300上涨1.72%，上证指数上涨1.60%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第25位和第8位。
据海关总署数据显示，按美元计，2024年1-4月我国进出口总值1.94万亿美元，同比增长2.2%；其中，出口1.10万亿美元，同比增长1.5%；进口8439.1亿美元，同比增长3.2%；贸易顺差2556.6亿美元，同比收窄3.9%。我们预计我国需求有望回暖，基本面持续回归正常。
4月纺织服装出口降幅收窄，累计出口同比保持增长。据海关总署数据显示，按美元计，2024年1-4月纺织服装累计出口898.4亿美元，同比增长0.6%。其中纺织品出口442.8亿美元，同比增长1.2%，服装出口455.6亿美元，同比上年持平。4月，纺织服装出口额239.3亿美元，同比下降3.4%，降幅较3月收窄14pcts，环比增长15%米乐M6，服装出口117.4亿美元，同比下降4.4%，环比增长12.6%。我国稳外贸政策不断显效、海外进口商逐渐进入补库存周期、企业信心提振等利好因素共同拉动4月纺织服装出口降幅较上月大幅收窄。我们认为，2024年初我国纺织行业经济运行平稳，为全年实现稳增长任务目标打下良好基础。
IPO恢复常态化审核，马可波罗成为年后首个上会项目。5月10日，沪深交易所均发布最新上市委审议会议公告，其中审议马可波罗首发上市申请，IPO恢复常态化审核。马可波罗专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。新京报记者了解到，马可波罗于2022年5月19日向证监会递交招股书，拟在深交所主板上市。在冲刺上市过程中，马可波罗曾多次中止流程，直至2024年5月10日再次更新财务资料。招股书上会稿显示，马可波罗本次公开发行股票的数量不超过1.19亿股（未考虑超额配售选择权的情况下）。
2）轻工制造：造纸行业一季度利润向好，关注龙头纸企旺季发力。文化纸企盈利能力增强，行业一季度利润向好。2024年以来纸浆价格持续走高。进入5月，纸浆价格继续保持增长势头。但相较于2023年同期的纸浆价格，2024年纸浆价格仍处于低位，推动24Q1造纸业利润表现向好。2024年以来，进口纸浆价格重回上升通道，不同纸种纸企的影响也形成分化，文化纸企表现相对较好。面对不断上涨的成本压力米乐M6，包括太阳纸业、晨鸣纸业等在内的国内众多文化纸企纷纷发布涨价函，叠加当前正处于文化纸传统旺季，在成本和需求共振上扬的背景下，文化纸企的盈利能力增强，上市纸企在24Q1均取得了不错的业绩。以太阳纸业为例，公司表示国内文化纸24年1月份价格有所松动，春节后陆续提价，到4月下旬基本实现价格的缓慢复苏。
2024年虽纸浆价格重回上升通道，据中国海关总署数据，24Q1中国木浆平均进口均价为643.3美元/吨，较2023年同期的833.3美元/吨有大幅下降，跌幅为22.8%。我们认为，造纸原材料成本的下降，有利于缓解造纸企业原材料的采购压力，控制生产成本并提升盈利能力。展望未来，随着下游需求逐步回暖，造纸企业持续通过加强成本管控、提高生产效率、加大非主业资产处置力度等措施提质增效，将进一步提升行业盈利水平。
玛格家居启动IPO辅导，冲击北交所。玛格家居成立于2013年，是一家专业从事全屋定制家居产品研发、设计、生产、销售及服务的公司，为客户提供包括定制衣柜、室内木门、整体厨柜等产品等一站式全屋定制家居解决方案。公司已于重庆证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并在北交所上市。此前米乐M6，公司曾谋划深交所上市。2022年1月6日，正式向深圳交易所主板递交了招股说明书，并在2023年11月其深交所主板IPO审核中状态变更为“终止”。于是公司转战新三板，于2023年12月披露公开转让说明书，并于2024年3月21日正式挂牌新三板创新层。
亚马逊新增一项收费，卖家压力持续加大。2024年，亚马逊平台经营费用不断上涨，继3月入库配置费生效，4月低库存水平费生效之后，5月亚马逊又公布了各类目的退货率阈值及新退货处理费的收取标准。按照规定，6月起，超出类目阈值的退货商品，小号标准尺寸件收取每件1.78-2.21美元的处理费，其中大号标准尺寸件处理费在2.36-5.00美元及以上，大号大件及超大尺寸等费用更高，平台卖家压力变大。自6月1日起，将针对各个分类退货率较高的所有商品（服装和鞋靴除外）收取退货处理费，来解决退货的运营成本。5月1日，各类目退货率阈值及商品收费标准正式公布。
类目阈值越低，要交退货处理费的商品就越多，阈值越高安全线也越高。亚马逊为高退货率品类设置了略高的阈值，但服装和鞋靴类不设阈值，亚马逊会对退回的每件商品收取退货处理费。我们认为，亚马逊多次调整费用背景下，卖家面临的压力也变大，卖家需要着手控制退货率，例如在发货前做充分的产品检验、listing详情页客观完整地描述产品，并将说明书制作得更清晰易懂等，以此降低退货处理费用来降低增加的成本压力。
建议关注：纺织服装（A股）：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、伟星股份、华利集团、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等；纺织服装（港股）：安踏、李宁、波司登等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、匠心家居、顾家家居、慕思股份、公牛集团、太阳纸业、浙江自然等。跨境电商：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。
证券之星估值分析提示晨鸣纸业盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示慕思股份盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示伟星股份盈利能力良好，未来营收成长性一般米乐M6。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示太阳纸业盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示报 喜 鸟盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看米乐M6，股价合理。更多
证券之星估值分析提示三夫户外盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示比音勒芬盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示晨鸣纸业盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。